Pakar: M&A bukan satu-satunya rute untuk memasuki pasar keuangan Asia

Penjual di Asia Pasifik bernasib lebih buruk daripada rekan global mereka pasca akuisisi, menurut sebuah laporan oleh PwC.

Di tengah ketidakpastian kondisi pasar, strategi bisnis seringkali mengarah pada merger dan akuisisi (M&A) untuk menjaga fundamental tetap bertahan.

Khususnya dengan lembaga keuangan, aktivitas M&A menjadi "hangat" pada kuartal pertama tahun ini, menurut S&P Global Ratings. “Asia-Pasifik melaporkan 13 kesepakatan M&A sektor perbankan pada kuartal pertama, dibandingkan dengan 15 pada periode tahun sebelumnya, menurut data Intelijen Pasar,” kata S&P dalam laporan pasar.

PwC menawarkan perspektif lain, dengan menunjukkan bagaimana aktivitas M&A telah mengalami tren peningkatan dalam 16 tahun terakhir.

“Pengaruh Private Equity (PE) yang berkembang dalam mendorong M&A di Asia Pasifik tercermin dari keterlibatan PE lebih dari tiga kali lipat hingga hampir 40% dari semua transaksi,” kata PwC dalam laporannya yang berjudul “Delivering Deals in Disruption: Value Creation in Asia Pacific. ”

Namun, itu tetap menjadi "pedang bermata dua". Tidak semua kesepakatan dibuat sama. Secara global, 53% pembeli dan 57% divestor berkinerja buruk dibandingkan rekan industri mereka dalam 24 bulan setelah penyelesaian kesepakatan terakhir mereka.

Di Asia Pasifik, angka ini masing-masing adalah 41% dan 63%, dengan penjual di Asia Pasifik bernasib paling buruk dibandingkan rekan mereka secara global.

Fintech meningkat

Tren spesifik sektor, yang dipercepat oleh pandemi, terlihat jelas, seperti digitalisasi layanan keuangan dan adopsi mata uang digital dan e-wallet yang terus berkembang.

Sebuah laporan yang disiapkan oleh Nan Dong, direktur Brunswick Group Hong Kong, sebuah firma penasihat, menyatakan bahwa keterlambatan dalam tiga bulan pertama tahun ini untuk M&A merupakan tren lanjutan dari paruh kedua 2022.

Ini disebabkan oleh ketidakstabilan geopolitik, kenaikan suku bunga, pasar modal yang bergejolak, gangguan rantai pasokan, dan perubahan peraturan.

“Meskipun mengalami penurunani, pangsa nilai kesepakatan global Asia Pasifik meningkat dari 23% pada 2021 menjadi 25% pada 2022, sementara pangsa volume kesepakatan global turun dari 32% pada 2021 menjadi sekitar 30% pada 2022,” tulis Dong dalam laporan tersebut. .

Terlepas dari tantangan yang membayangi di pasar ini, perusahaan perbankan dan keuangan harus memilih dengan bijak cetak biru mana yang harus mereka ikuti.

Jon Rowell, leader Asia dan Karibia di FTI Consulting, mengatakan bahwa beragam kerangka peraturan di seluruh kawasan adalah salah satu dari banyak tantangan yang dihadapi perusahaan bisnis dan keuangan.

Secara khusus, dia mencatat perbedaan peraturan memiliki implikasi yang signifikan bagi klien keuangan perusahaan, terutama yang terlibat dalam operasi lintas batas.

Organisasi sekarang mencari layanan konsultasi khusus untuk mengatasi tantangan yang kompleks. Oleh karena itu, tujuan institusi adalah untuk terus maju dalam solusi untuk membantu klien menghadapi tantangan tersebut.

Rowell mengatakan FTI Consulting, yang dikenal dengan keahliannya dalam M&A, transformasi bisnis, restrukturisasi, perselisihan, manajemen risiko, dan manajemen reputasi, telah memperluas layanannya hingga mencakup AI, keamanan siber, dan tata kelola informasi.

“Memahami lanskap penegakan peraturan sangat penting bagi klien keuangan untuk memitigasi risiko kepatuhan secara efektif,” kata Rowell kepada Asian Banking and Finance dalam sebuah wawancara eksklusif.

Mengingat digitalisasi praktik keuangan global, ini terus menjadi keuntungan bagi bisnis untuk beradaptasi dengan kebutuhan masa depan. Teknologi keuangan (fintech) telah merevolusi cara manusia bertransaksi, sehingga berubah menjadi masa depan industri keuangan yang tak terelakkan.

“Digitasi layanan keuangan dan uang yang sedang berlangsung menciptakan peluang untuk membangun layanan keuangan yang lebih inklusif dan efisien serta mendorong pembangunan ekonomi. Sementara fintech di wilayah lain menghadapi lingkungan yang lebih menantang, ruang fintech Asia terus mendapatkan pendanaan yang signifikan karena investor ingin memanfaatkan pasar yang berkembang ini,” kata Rowell.

Pemeliharaan bisnis keuangan

Risiko keluar atau masuknya lembaga keuangan ke pasar adalah tindakan penyeimbang. Dan bahkan itu kemudian mengikuti suatu pola yang dapat menghasilkan hasil yang berbeda.

“M&A bukan lagi satu-satunya cara untuk memasuki pasar Asia terpilih,” tegas Rowell.

Sebagai contoh, Rowell mencatat bagaimana lembaga keuangan internasional masuk ke Hong Kong dan memilih untuk mengajukan lisensi perbankan virtual baru. Lembaga-lembaga ini akan memanfaatkan teknologi inovatif untuk memikat simpanan.

Di sisi lain, mengakuisisi bank yang dikelola keluarga dengan premium kelangkaan atau scarcity premium adalah strategi ideal bagi bisnis untuk masuk kembali pada pertengahan 2010-an.

Lebih lanjut Rowell menjelaskan bahwa kerangka peraturan baru yang muncul dari kemajuan teknologi dan model bisnis yang inovatif menciptakan peluang bagi perusahaan keuangan untuk memasuki pasar Asia dengan biaya yang lebih rendah.

Hal ini memungkinkan mereka untuk berpotensi mengejar pemain yang ada dan dengan cepat mendapatkan pangsa pasar. Sebaliknya, lembaga keuangan yang gagal merangkul transformasi digital mungkin mengalami penurunan nilai bisnis yang substansial saat keluar dari pasar.

“Asia Pasifik menghadapi tantangan dalam pembuatan kesepakatan karena pembeli dan penjual tidak setuju dengan valuasi dan pembiayaan kredit tetap yang mahal,” kata Miranda Zhao, kepala merger dan akuisisi APAC di Natixis Corporate & Investment Banking, dalam laporan S&P.

Investasi Robinsons Retail Holdings Inc. baru-baru ini di Bank of the Philippine Islands (BPI) muncul sebagai transaksi utama di sektor perbankan kawasan ini selama kuartal awal. Kesepakatan itu menghasilkan $358,2 juta yang mengesankan, mengamankan posisinya di puncak.

Sebaliknya, usulan akuisisi Bank of Yokohama Ltd. atas Kanagawa Bank Ltd., senilai $64,11 juta, menempati posisi kedua.

Data lebih lanjut mengungkapkan bahwa penjualan saham minoritas oleh Industrial and Commercial Bank of China Ltd., sebesar $7,32 juta, menempati peringkat ketiga dalam hal nilai kesepakatan.

Apa yang diharapkan

Ke depan, aktivitas M&A diperkirakan masih akan membaik menjelang akhir 2023.

Di tengah pengaruh ekonomi global, Rowell dari FTI tetap positif bahwa pertumbuhan akan menonjol di industri keuangan dan perbankan Asia.

Meskipun, Rowell menyarankan untuk mencari kemungkinan outlier. “Secara khusus, prospek sektor perbankan dan keuangan Asia pada paruh kedua 2023 dan seterusnya akan bergantung pada sejumlah faktor seperti pertumbuhan ekonomi, lingkungan regulasi, kemajuan teknologi, dan perkembangan geopolitik,” kata Rowell.

Dengan demikian, entitas seperti FTI dapat meningkatkan bisnis melalui “penggalangan dana untuk usaha baru atau yang sudah ada, restrukturisasi dan perputaran aset berkinerja buruk, kewajiban kepatuhan kejahatan keuangan dari Anti Pencucian Uang hingga KYC, meningkatkan efektivitas operasional melalui data & analitik, dan solusi AI hingga yang terbaik mempraktikkan tata kelola informasi, privasi data, dan keamanan siber.”

Demikian pula, laporan Brunswick juga menyatakan memiliki harapan tinggi untuk pasar M&A.

“Analis pasar memperkirakan peningkatan nyata dalam aktivitas pembuatan kesepakatan hingga paruh kedua tahun 2023, dan peningkatan signifikan dalam aktivitas lintas batas dalam dua tahun ke depan dan seterusnya. Selain perkembangan positif ini, investor dan perusahaan akan terus menghadapi kendala regulasi dan geopolitik.” kata Dong.