Kesepakatan ETM ACEN yang sukses menandai era baru divestasi batu bara

Transaksi ETM memungkinkan pensiun dini bagi Pembangkit Listrik South Luzon Thermal Energy Corp.

Selama bertahun-tahun, grup energi ACEN yang berbasis di Filipina bekerja untuk mendivestasi pembangkit listrik South Luzon Thermal Energy Corp. (SLTEC). Tetapi bank dan investor tradisional kini menjauh dari pembiayaan batu bara. Dengan bantuan Mekanisme Transisi Energi atau Energy Transition Mechanism (ETM) dari Asian Development Bank (ADB), ACEN dapat mendivestasikan pabrik tersebut pada November 2022. Kesepakatan ACEN dan ETM ADB dinilai bersejarah karena merupakan kesepakatan berbasis pasar pertama dalam menyediakan dana  pensiun  untuk pembangkit batu bara.

Menurut ADB, ETM adalah konsep yang dapat diskalakan dan kolaboratif yang memanfaatkan pendanaan berbiaya rendah dan jangka panjang untuk menghentikan aset pembangkit listrik tenaga batu bara pada jadwal yang lebih awal daripada jika tetap dengan pemiliknya saat ini.

“ETM adalah konsep yang sangat baru, masih diperlukan langkah ekstra untuk meyakinkan dewan direksi bahwa investasi semacam ETM layak mendapat pemotongan atau pengecualian atas kebijakan mereka untuk tidak meminjamkan batu bara, karena secara teknis, ini masih pinjaman ke pembangkit batu bara,” Presiden dan CEO ACEN yang dipimpin Ayala Eric Francia mengatakan kepada Asian Power.

Divestasi penuh pembangkit listrik SLTEC menghasilkan pembiayaan utang sebesar P13,7 miliar yang disediakan oleh Bank Philippine Islands (BPI) dan Rizal Commercial Banking Corporation (RCBC), dan P3,7 miliar lainnya dalam investasi ekuitas dari Government Service Insurance System Filipina (GSIS), The Insular Life Assurance Company, Ltd., dan ETM Philippines Holdings, Inc. Hal ini akan memungkinkan penghentian dini pembangkit listrik tenaga batu bara 246 megawatt (MW), yang berbasis di provinsi Batangas.

Berikut transkrip lengkap wawancara Asian Power dengan Francia:

Beri tahu kami tentang kesepakatan Mekanisme Transisi Energi ACEN baru-baru ini.

ETM adalah pendekatan inovatif bagi kami untuk mendivestasi pembangkit batu bara dengan cara yang bertanggung jawab, yang diprakarsai oleh ADB di seluruh belahan dunia yang melibatkan investor jangka panjang berbiaya rendah.  Tujuannya untuk mengakuisisi pembangkit batu bara untuk pensiun lebih awal secara teknis.

ACEN, bersama dengan perusahaan induk kami Ayala Corp., mengumumkan komitmen untuk mencapai nol emisi gas rumah kaca pada 2050. Hal ini memerlukan divestasi atau pelepasan aset termal kami, baik batu bara maupun solar, untuk mencapai setidaknya nol emisi Lingkup 1 sebesar 2025. 

Kami mendapat respon positif dari investor kami karena ke sanalah arah dunia dalam hal transisi energi. Pada umumnya, kami mendapat dukungan kuat untuk inisiatif itu; namun, ada beberapa investor ESG yang menyampaikan kekhawatiran. Kami mungkin hanya menyerahkan masalah emisi kepada orang lain melalui divestasi biasa dan standar dan lebih buruk lagi, jika kita hanya melakukan divestasi ke perusahaan yang tidak terdaftar atau perusahaan swasta yang biasanya kurang transparan dalam pelaporan, dan kurang terdorong untuk melakukan hal yang benar dalam mengelola emisi. Sebab mereka tidak memiliki pemangku kepentingan publik atau investor yang akan membuat mereka jujur. Mereka bisa memperpanjang umur pembangkit dengan  memaksimalkan investasi mereka.

Ketika kami bergulat dengan masalah ini dan mencoba mencari solusi, kami mengetahui bahwa Mekanisme Transisi Energi ini didorong oleh ADB dan sejumlah lembaga keuangan besar lainnya. Itu benar-benar sebuah "Aha!" momen bagi kami untuk menjadi solusi potensial bagi masalah yang dihadapi. Kami melakukan serangkaian percakapan dengan berbagai lembaga mitra, termasuk ADB, untuk menjajaki peluang ini.

Apa tantangan utama lainnya yang Anda temui untuk transaksi ini dan bagaimana perusahaan mengatasinya?

Salah satu tantangan utama dari transaksi ini adalah agar para pemangku kepentingan menerima gagasan ETM, di mana mereka menaruh uang di pabrik batu bara dengan maksud menghentikan pabrik lebih awal dari masa operasi teknisnya. Kita harus ingat bahwa banyak institusi sudah memiliki kebijakan untuk tidak meminjamkan atau berinvestasi di pembangkit batu bara. Banyak bank dan dana investasi, dan investor sudah menghindar dari aset batu bara.

Jika memiliki kebijakan seperti itu, maka harus kembali ke dewan untuk beberapa pengecualian atau pemotongan dan itu tidak mudah. Kami mulai dengan dua bank, BPI, dan RCBC. Yang cukup menarik, kedua bank ini termasuk bank pertama di Filipina yang menetapkan kebijakan tentang pinjaman untuk batu bara. Mereka adalah dua bank pertama yang membatasi pinjaman batu bara. Untungnya, ketika mereka berinisiatif untuk kembali ke dewan mereka dan menerapkan ini. Bagi kami itu adalah terobosan karena sangat penting untuk mendapatkan orang-orang yang berpikiran sama untuk mendukung konsep ETM.

Perusahaan asuransi juga melihat nilai konsep ETM. Mereka melihatnya sebagai tambahan biaya keberlanjutan dan transisi energi. Mereka juga melihat bahwa  adanya struktur yang inheren dalam kesepakatan berarti bahwa mereka akan memiliki arus kas jangka panjang yang stabil. Ini seperti memukul dua burung dengan satu batu, baik dari perspektif dampak keberlanjutan, maupun perspektif arus kas jangka panjang. Itu adalah pendukung penting untuk tantangan utama merangkul ETM sebagai konsep baru, terlepas dari kebijakan atau sikap menentang investasi ini.

Apa yang akan terjadi dengan South Luzon Thermal Energy Corporation setelah kesepakatan selesai?

Pembangkit batu bara biasanya beroperasi selama sekitar 50 tahun. Komitmen kami dalam SLTEC ETM adalah bahwa ACEN akan menghentikan SLTEC setelah hari jadinya yang ke-25, yaitu pada 2040. Dalam keadaan normal, pabrik masih dapat beroperasi selama 15 hingga 25 tahun lagi. Itu jika dilakukan perawatan dan investasi yang tepat. Kami berkomitmen untuk menghentikannya pada 2040 atau lebih awal dan kami akan mengalihkannya ke teknologi yang lebih bersih.

Pemilik baru dapat melakukan transisi sendiri, tetapi kami juga memastikan bahwa kami memiliki kemampuan untuk melakukan penghentian dan transisi dengan memiliki opsi untuk membeli kembali pabrik saat pensiun dan transisi. ACEN memiliki kemampuan untuk mengendalikan pabrik di masa depan, jika perlu, untuk melakukan transisi.

Antara saat ini hingga 2040, pembangkit tersebut diharapkan dapat beroperasi dan menyediakan listrik yang andal dan terjangkau ke jaringan listrik, terutama saat pasokan di negara ini terbatas. Untuk memastikan kelangsungan SLTEC, ACEN akan membeli seluruh output pembangkit listrik hingga 2040. Hal ini menciptakan arus kas stabil yang dicari investor. Kami masih menjadi pembeli dari output program.

Selain itu, investor baru akan merasa nyaman dengan investasi mereka. Kami memiliki kesepakatan antara ACEN dan SLTEC untuk memastikan bahwa kami memiliki pengawasan dalam hal operasional dan pemeliharaan. Sementara 200 orang yang menjalankan dan mengoperasikan pembangkit listrik tetap berada di SLTEC. Sebagai bagian dari transaksi, kami memiliki kontrak jangka panjang di mana ACEN akan memastikan kualitas, keamanan, dan keandalan pabrik untuk memberikan jaminan kualitas kepada investor bahwa investasi mereka berjalan dengan aman, andal, dan efisien.

Sementara itu, kami memiliki waktu sekitar 18 tahun untuk mengelola transisi SLTEC dan kami bekerja sama dengan organisasi SLTEC untuk memastikan transisi energi yang adil.

ACEN memiliki kemampuan untuk membantu pemilik baru dalam transisi pembangkit batu bara, dan menyediakan opsi bagi ACEN untuk membeli kembali pembangkit batu bara, apakah Anda sudah memiliki rencana awal bagaimana akan mengonversi pembangkit batubara? Ke pembangkit energi bersih mana yang akan Anda ubah?

Belum ada keputusan pasti, karena masih terlalu dini mengingat komitmen kami untuk menghentikan seluruh pabrik pad 2040. Kami masih memiliki 18 tahun ke depan. Jika Anda bertanya kepada saya apakah kami harus melakukan ini hari ini atau dalam lima tahun ke depan, jawaban yang paling mungkin adalah, misalnya sesuatu yang sudah dilakukan oleh perusahaan yang menonaktifkan pembangkit batu bara dan menggantinya dengan baterai besar. Namun bukan berarti itu adalah hal  yang akan kami lakukan karena untuk saat ini, baterai besar mungkin merupakan sumber energi yang paling layak, tetapi dalam waktu 10 hingga 15 tahun, mungkin ada teknologi lain yang lebih menarik selain baterai besar. Kita harus melihat bagaimana kemajuan teknologi selama dekade berikutnya.

ETM menghasilkan pendapatan senilai P17.4-miliar. Bagaimana Anda berencana menggunakan ini?

Sekitar P10b dari itu digunakan untuk membiayai kembali pinjaman warisan SLTEC. P7.2 miliar kira-kira adalah jumlah yang masuk ke ACEN, yang akan digunakan kembali oleh ACEN untuk mendukung perluasan energi terbarukan yang agresif.

Untuk memberi Anda gambaran, dengan ekuitas P7.2 miliar, kami dapat menambahkan utang proyek atau utang perusahaan, kami dapat menggunakan pengaruh yang akan memberi kami modal lebih dari P20 miliar jika Anda memasukkan komponen utang yang dapat didukung oleh itu P7.2 miliar ekuitas dan itu kemudian dapat digunakan untuk mengaktifkan beberapa proyek tenaga surya dan angin kami di Filipina.

Di beberapa negara Asia Tenggara, ada gerakan untuk membalikkan pembangkit listrik tenaga batu bara mereka yang akan dihentikan secara bertahap di tengah ancaman keamanan energi. Bagaimana krisis energi mempengaruhi ACEN khususnya bagaimana dampaknya ke tujuan transisi?

Ini memberanikan kami dan memotivasi kami untuk lebih agresif dalam peluncuran energi terbarukan kami. Pembalikan kebijakan atau perlakuan PLTU batu bara lebih nyata di negara-negara seperti Eropa yang sudah mematikan PLTU tetapi belum sampai tahap decommissioning. Ini benar-benar lebih merupakan solusipendek; namun dalam jangka menengah hingga jangka panjang, krisis energi ini merupakan pengingat yang kuat bahwa ketahanan energi sangatlah penting. Oleh karena itu, negara-negara akan berupaya untuk benar-benar memanfaatkan sumber daya energi asli mereka.

Meskipun ada kemunduran jangka pendek pada pembukaan kembali pabrik dan tambang batu bara. Saya pikir hikmahnya di sini adalah ekspansi energi terbarukan harus dipercepat karena biayanya kompetitif sekarang, terutama dengan harga bahan bakar fosil yang tinggi. Ini memberikan stabilitas harga, mengingat begitu membangun energi terbarukan, ini adalah harga tetap, stabil untuk jangka panjang dan tidak tunduk pada volatilitas harga.

Sikap yang kami ambil adalah bahwa krisis energi ini merupakan katalis untuk percepatan ekspansi energi terbarukan. Satu mata rantai yang hilang dalam semua ini adalah penyimpanan energi, yang juga menjadi lebih mahal karena kenaikan harga komoditas dan masalah rantai pasokan. Kendala ini mengakibatkan biaya penyimpanan baterai yang lebih tinggi, tetapi konsensus global adalah bahwa ini adalah kemunduran sementara dan bahwa penyimpanan energi, khususnya penyimpanan baterai akan melanjutkan tren penurunan harga dan peningkatan efisiensi. Ini harus kompetitif dari segi biaya dan dapat diskalakan selama beberapa tahun ke depan, mungkin dalam jangka menengah hingga jangka panjang.

Apa langkah selanjutnya bagi ACEN dan untuk tahun depan? Apa yang bisa kita harapkan?

Saat ini kami sedang membangun energi terbarukan senilai sekitar 1.000MW di Filipina saja. Kami juga sedang membangun energi terbarukan senilai hampir 1.000MW di luar Filipina. Banyak dari ini, mendekati kapasitas baru 2.000MW, akan beroperasi dalam 12 hingga 18 bulan ke depan.

Kami akan menambah kapasitas yang signifikan ke pasar tempat kami berpartisipasi, dan dalam kasus khusus ini, tiga penerima manfaat terbesar adalah Filipina, dan Australia, di mana kami membangun 500MW di negara itu. Bahkan, kami perkirakan jumlahnya akan mendekati 1000MW di Australia dalam beberapa bulan ke depan. Kemudian kami juga membangun lebih dari 400MW di India.

Kami berharap sekitar 70% dari 1.000MW yang direncanakan untuk Filipina akan beroperasi pada 2024. Selain itu, kami berharap dapat melanjutkan investasi baru di Filipina dan di sekitar wilayah tersebut. Kami berharap untuk terus memulai pembangunan pembangkit energi terbarukan di Asia Pasifik. Kami baru saja mengumumkan visi ACEN 2030 kami, yaitu tujuan untuk mencapai 20 gigawatt energi terbarukan pada 2030. Dengan itu, saya pikir kami akan selalu melakukan proyek baru. Selain proyek yang sudah kami bangun dan operasikan segera, ini akan menjadi pertumbuhan dan ekspansi berkelanjutan.